4 قطاعات أميركية ينصح بها الخبراء لاستثمار 100 ألف دولار الآن

يحتار المرء أين يوجّه استثمار أمواله ومتى، ولذلك سعت بلومبيرغ في تقرير، نشرته الخميس، إلى تقديم النصح من أربعة خبراء لمن ينوي استثمار 100 ألف دولار في أميركا الآن، مع تركيز خاص على الشركات الصغيرة وصناديق الاستثمار العقاري واليورانيوم وغير ذلك.

فمع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأميركية، وعلامات خفض أسعار الفائدة التي تلوح في الأفق، وتقلبات السوق النموذجية في شهري سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول، فإن إبقاء مشاعر من يريد استثمار 100 ألف دولار تحت السيطرة سيكون أكثر تحديًا. لكن المحترفين الاستثماريين الأربعة الذين يتشاركون الأفكار مع “بلومبيرغ نيوز” يتقاضون أجورًا للقيام بذلك تمامًا، من أجل تجاوز هذه الفوضى العقلية واكتشاف الفرص المتاحة بغض النظر عن أداء السوق.

وتتراوح المجالات الواعدة التي يركز عليها الخبراء من أجل استثمار هذا المبلغ من الذهب إلى صناديق الاستثمار العقاري إلى الطاقة والأسواق الناشئة. ومع الوعود المتصاعدة بالذكاء الاصطناعي والتقييمات الغنية لشركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة لسوق الأسهم، فإن ثلاثة من مديري الأموال الأربعة يعدون بالعكس تمامًا من المتفائلين ويفضلون الاستثمار في أسهم أصغر بكثير وأرخص بكثير.

1 – الشركات صغيرة ومتوسطة الحجم

تطرح رئيسة الأسهم النشطة في “أولسبرينغ غلوبال إنفستمنتس” آن ميليتي فكرة استثمار 80% من المبلغ في استراتيجية إدارة نشطة للشركات صغيرة ومتوسطة الحجم، و10% في الأسواق الناشئة و10% في صندوق متداول يراهن على نمو الشركات الكبيرة.

أما استراتيجية استثمار المبلغ برأيها، فتنطلق من أنه نادرًا ما كان التباين في التقييم بين الأسهم كبيرة وصغيرة الحجم واسعًا كما هو الحال اليوم بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. والأسواق الآن عند نقطة تحول، ومع انخفاض الأسعار، تعتقد ميليتي أن السوق ستتوسع إلى مساحة الشركات صغيرة ومتوسطة الحجم.

وعندما تحليل أين من المرجح أن تشهد السوق نموًا متسارعًا على مدى العامين المقبلين، يشير ذلك إلى هذا الاتجاه. وهي تختار مديرًا نشطًا تتمتع عملية الاستثمار فيه باتجاه جيد، من منطلق التأكد من الاستثمار مع شركات تتمتع بالمرونة في الميزانية العمومية لتجاوز أي مفاجآت اقتصادية قد تلوح في الأفق.

وهي تعتقد أن هناك مناطق مثيرة للاهتمام للغاية حيث يتفجر النمو نظرًا لإعادة تنظيم سلسلة التوريد العالمية، حيث تكتسب الهند الكثير من حصة السوق الآن، ولكن هناك أسواقًا أصغر مثيرة للاهتمام للغاية، بما في ذلك فيتنام.

2 – الذهب والفضة وشركات التعدين

يقول مؤسس شركة “تالباكين كابيتال أدفايزرز” مايكل بورفيس: “كنت متفائلاً للغاية بشأن استثمار الذهب والفضة، وشركات تعدين الذهب وشركات تعدين الفضة، التي تعتمد على أسعار المعادن. كما أرى بعض القيم الجيدة في موضوع استقلال الطاقة في الولايات المتحدة وفي اليورانيوم”.

وحول الاستراتيجية المرتبطة بفكرته، يقول: “أنا متفائل للغاية بشأن صندوق فان إيك لتعدين الذهب (GDX). وأتوقع أن تكون هناك شهية قوية لدى الناس لمواصلة شراء الانخفاضات في الذهب ودفعه إلى الارتفاع. كما أن المخاوف بشأن عجز الموازنة الأميركية تغذي الاهتمام بالذهب. وفي موسم الانتخابات، بغض النظر عمن سيفوز، لن ترى صقرًا ماليًا. وفي حين أننا واجهنا عجزًا من قبل، إلا أنه لم يكن أبدًا مسيطرًا عليه بهذه الطريقة من قبل المدفوعات التعاقدية، بحيث لا تستطيع الحكومة أن تقرر عدم دفع فواتير ميديكايد (Medicaid) أو ميديكير (Medicare) أو عدم دفع الضمان الاجتماعي أو عدم سداد الفائدة على الخزانة”.

في غضون ذلك، تجمع دول أخرى مثل الصين الذهب لأنها تخوض حربًا خفية مع الولايات المتحدة، وإذا كنت تريد إظهار الدولار عملةً احتياطيةً في غضون 20 عامًا، فلن تتمكن من القيام بذلك من دون الكثير من الذهب، بحسب بورفيس الذي يقول: “أنا أيضًا أحب شركات الطاقة الأميركية التقليدية القديمة بأسعارها الحالية. يجب أن تستمر هذه الشركات في كونها وحوش تدفق نقدي. أنا أحب ترانس أوشن (RIG) التي تؤجر الحفارات لشركات النفط خياراً طويل الأجل. السهم متقلب للغاية، ولكنني أحب مكان تداوله الآن، عند نحو أربعة دولارات. نحن نشهد إعادة تقييم طويلة الأجل لهذا القطاع الذي تُرك ميتًا منذ مدة عندما كان الجميع يقولون إن حفر النفط قد انتهى”.

ويتابع بورفيس: “أيضًا أحب استثمار اليورانيوم. لقد سُحق اليورانيوم جنبًا إلى جنب مع السلع الأساسية الأخرى، ولكن في ظل أي سيناريو سياسي، تحدث إعادة التدمير. الطلب على الكهرباء لا ينخفض، وقد ننتج المزيد من الكهرباء من الرياح والطاقة الشمسية، لكن الفطيرة تنمو. ويرجع هذا جزئيا إلى الطلب على الذكاء الاصطناعي، وهو عامل جديد من شأنه أن يساعد في ترشيد إعادة الارتباط بالطاقة النووية. إنها عملية بطيئة وثابتة، لكنها تحدث ويجب أن يتعرف الناس عليها إلى حد ما”.

3 – أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى

أما كبير مسؤولي الاستثمار في الأميركتين لدى شركة “مورنينغ ستار ويلث”، فيليب شترايل، فيقول حول فكرته: “لقد خلقت التقييمات المرتفعة لأسهم التكنولوجيا الكبرى والتحوّل في قيادة السوق فرصة لتوسيع أسواق الأسهم. والمجالات الرئيسية الثلاثة للاستثمار فيها الآن هي السلع الأساسية وصناديق الاستثمار العقاري والشركات الصغيرة”.

أما بشأن استراتيجيته، فيضيف: “تأخر منتجو الأغذية المعبأة عن السوق الأوسع في السنوات الأخيرة. لقد أثر التضخم على تكاليف المدخلات، ما ضغط على الهوامش. ومع ذلك، نتوقع أن تعود أرباح أسهم السلع الأساسية إلى طبيعتها في الأمد المتوسط مع تخفيف ضغوط التضخم. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع أن تكون هذه الأسهم أكثر مرونة أثناء تباطؤ السوق، ما يوفر الثقل في حالة التباطؤ الاقتصادي”.

وبالنسبة للشركات الصغيرة، يقول شترايل: “تشير نماذج التقييم لدينا إلى أنها أكثر جاذبية من نظيراتها ذات القيمة السوقية الكبيرة. الشركات الصغيرة على استعداد للمشاركة في النمو الاقتصادي المستقبلي، وينبغي أن تستفيد من انخفاض تكاليف الاقتراض. ورغم أن أسعار الفائدة المرتفعة أثقلت كاهل صناديق الاستثمار العقاري، فإنها أصبحت الآن ذات قيمة جذابة مقارنة بالقطاعات الأخرى، وتستمر في توليد معدلات نمو صحية. ونرى تقييمات أفضل في قطاع الفنادق والمكاتب والتجزئة”.

4 – أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة

في هذا البند، يقول نائب رئيس قسم الاستثمار في “ريتشارد بيرنشتاين أدفايزرز” دان سوزوكي: “لقد أدى تركيز رأس المال في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة في الولايات المتحدة إلى خلق فرص استثمارية كبيرة في أماكن أخرى. ومن بين الخيارات الأكثر إقناعًا الناشئة، أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في الولايات المتحدة. في السنوات الأخيرة، لجأ المستثمرون بشكل متزايد إلى الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة وسيلةً لتمويل تعرضهم لقصص النمو المرتفع”.

أما استراتيجية فكرته فيشرحها قائلًا: “بعد الأداء الضعيف للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة على مدار السنوات الـ13 الماضية، فإن الشعور السائد هو أن الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة لم تعد تقدم عوائد أعلى بمرور الوقت. ومع ذلك، فإن هذا النمط ليس غير عادي. عادة ما تشهد الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة دورات طويلة من الأداء المتفوق والأداء الضعيف”.

وخلال فترات طويلة من الأداء الضعيف، يضيف: “يمكن أن تتغير مشاعر المستثمرين. إذ يبدأ المستثمرون في النظر إلى الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة باعتبارها استثمارات أقل جدوى مقارنة بالشركات ذات القيمة السوقية الضخمة المهيمنة مثل أسهم Nifty 50 في الخمسينيات والستينيات أو أسهم التكنولوجيا عالية الارتفاع في التسعينيات. إن هذا النوع من اللامبالاة من جانب المستثمرين هو على وجه التحديد ما مهد الطريق تاريخياً للشركات الصغيرة لتجاوز التوقعات المنخفضة”.

ورغم التراجع الأخير في الأداء، يقول شترايل: “لا تزال الشركات الصغيرة تحقق عائدات متفوقة على مدى فترات زمنية أطول. ويمكن أن يعزى هذا الأداء المتفوق على المدى الطويل إلى حقيقة مفادها أن أرباح الشركات الصغيرة تميل إلى التفوق على أرباح الشركات الكبيرة بمرور الوقت. وعلى نحو مماثل، يمكن أن يعزى ضعف أدائها الأخير إلى أرباح مخيبة للآمال. ففي حين كانت أرباح الشركات الكبيرة في تزايد مطرد لأكثر من عام، استمرت أرباح الشركات الصغيرة في الانخفاض. ومع ذلك، يبدو أن هذا الاتجاه يتغير”.