عوائد السندات اليابانية تتراجع مع غموض توجهات «المركزي»

انخفضت عوائد السندات الحكومية اليابانية يوم الأربعاء مع فشل المستثمرين في رؤية علامات على تحول في سياسة بنك اليابان من خلال ملخص الآراء في اجتماع البنك المركزي هذا الشهر.

وانخفض العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 0.605 في المائة. وانخفض العائد على السندات لأجل 20 عاماً بمقدار نقطتين ليصل إلى 1.350 في المائة.

وأظهر ملخص الآراء، أن أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان التسعة منقسمون بين الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة، والحاجة إلى البدء في الاستعداد للخروج المستقبلي.

وأظهر ملخص اجتماع بنك اليابان المركزي يومي 18 و19 ديسمبر (كانون الأول)، أن صناع السياسات في البنك يرون ضرورة الإبقاء على السياسة النقدية فائقة التيسير في الوقت الحالي، وأن بعضهم دعا إلى إجراء نقاش أعمق حول التخلي في المستقبل عن هذه السياسة.

ونقل الملخص الذي نشر يوم الأربعاء عن أحد الأعضاء قوله: «بالنظر إلى التخلي المستقبلي عن السياسة النقدية الحالية، من الضروري دراسة الآثار الإيجابية والآثار الجانبية للتحكم في منحنى العائد وسياسة أسعار الفائدة السلبية، وكذلك النظر في معالجتها».

وقال رأي آخر في الملخص: إن توقيت التحول عن سياسة بنك اليابان فائقة التيسير «يقترب» بالنظر إلى الاحتمال المتزايد بأن اليابان ستحقق هدف التضخم الذي حدده البنك والبالغ اثنين في المائة بطريقة مستدامة. وتابع: «لتجنب خطر ارتفاع الأسعار الذي يضر بالاستهلاك وتقويض فرصة تحقيق هدفنا للسعر، يجب ألا نفوت فرصة تغيير السياسة النقدية».

وفي الاجتماع الأخير، أبقى بنك اليابان على سياسته فائقة التيسير دون أي تغيير، والتي تشمل تعهدات باتخاذ المزيد من خطوات التيسير حسب الحاجة.

وقال كيسوكي تسوروتا، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في «ميتسوبيشي يو إف جيه مورغان ستانلي» للأوراق المالية: «لم تقدم النغمة العامة للاجتماع أي دليل على الموعد الذي سينهي فيه بنك اليابان سياسة سعر الفائدة السلبية… كان حذر المستثمرين بشأن العثور على دليل على تحول السياسة قويا للغاية، لدرجة أنهم عانوا من خيبة الأمل عندما لم يجدوا أي دليل؛ مما دفعهم إلى شراء السندات».

وحافظ بنك اليابان على إعدادات سياسته الفضفاضة للغاية هذا الشهر، ولم يقم بإجراء أي تغيير على توجيهات سياسته الحذرة.

ولم ير المشاركون في السوق أيضاً أي تلميحات من المحافظ كازو أويدا بشأن الموعد الذي سيقوم فيه البنك المركزي بإجراء تعديل في السياسة من إحاطته الإعلامية بعد الاجتماع، أو في خطابه الأخير يوم الاثنين.

وقال تاكيشي إيشيدا، الخبير الاستراتيجي في شركة «ريسونا القابضة»، إنه يتوقع أن ينهي بنك اليابان سياسة سعر الفائدة السلبية الشهر المقبل، حيث إن توقعات أويدا للاقتصاد الياباني إيجابية.

وقال أويدا يوم الاثنين: إن احتمال تحقيق هدف التضخم الذي حدده بنك اليابان «يرتفع تدريجياً».

وانخفض العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عاماً بمقدار 1.5 نقطة أساس ليصل إلى 1.580 في المائة. كما انخفض العائد على السندات لأجل عامين بمقدار نقطة أساس إلى 0.055 في المائة، في حين انخفض العائد على السندات لأجل خمس سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 0.215 في المائة.